Pasak „Sapphire Ventures“ partnerės Cathy Gao, „Startup“ įkūrėjai susiduria su nerimaujančia ir net prieštaringa kapitalo rinka. „Kapitalo nėra. Tačiau galimybė patekti į tą kapitalą yra sunkiau nei bet kada“, – sakė ji.

Gao, kuris liepą kalbėjo „TechCrunch“ „All Stage“ konferencijoje, teigė, kad startuolių įkūrėjams, ypač vėlesnėms C serijos etapams, galima naršyti šią ekonominę aplinką. Ir jiems reikia pradėti nuo realybės patikrinimo.

Pirmiausia, pasak jos, svarbu atkreipti dėmesį, kad tik vienas iš penkių startuolių, kylančių iš A serijos, kada nors pritraukia C seriją C seriją, o praėjusiais metais vėl pakilo vėlyvos scenos sostinės kaupimo juosta; Investuotojai jau ne tik vejasi pagreitį, nes daugelis jų buvo per pastaruosius kelerius metus – jie vejasi TikrumasSakė Gao.

„Investuotojai dabar klausia:„ Ar ši įmonė tikrai yra nugalėtoja bet kurioje rinkoje, kuriai jie tarnauja? “, – sakė Gao. „Klausimas tikrai ne:„ Ar ši įmonė auga? “ Klausimas pasikeitė į: „Ar ši įmonė trajektorijoje, kur aukštyn kojomis yra tikrai neabejotina?“

Bendrovės, auginančios C serijos raundus, turėtų atitikti tam tikrus kriterijus. Anot GAO, jie visi yra kategorijų lyderiai.

„Jie apibūdina savo kategorijas. Jie turi aiškų rinkos rinką ir neginčijamą traukimą“,-sakė ji. „Trumpai tariant, jie auga efektyviai, tačiau taip pat reikia parodyti, kad tai iš tikrųjų yra rinkos lyderiai erdvėse, kuriose jie veikia.“

Bendrovės, norinčios surinkti C seriją, taip pat turėtų atsiminti, kad metrika ne visada yra lygi pinigams. Žinoma, ji teigė, kad metrika yra svarbi, kaip ir metinė grąža, augimas ir išlaikymas, tačiau jei investuotojai nebus parduodami pagal mintį, kad įmonė tikrai gali tapti savo atitinkamos erdvės lydere, tada jie ketina judėti toliau.

„Investuotojai turi paaiškinti, kodėl įmonė laimės ateityje“, – tęsė ji. Pvz., Yra kompanijų, kurios neturi nuostabios metrikos, tačiau kažkaip iškelia tinkamą C serijos raundą. Vienu atveju ji pažymėjo, kad startuoliai įvertino daugiau nei 2 milijardų dolerių vertę. „Jie iš tikrųjų sugebėjo investuotojams perduoti istoriją, kodėl laikui bėgant ši įmonė bus pagrindinė įmonė“, – sakė Gao apie sėkmingą bendrovės padidėjimą.

Kita GAO taisyklė: tęstinumas yra geresnis nei trumpalaikis virusiškumas.

AI amžiuje įmonės auga greičiau, nei investuotojai kada nors matė anksčiau, pažymėjo ji. „Bet dažnai taip yra, kas kyla ir didėja“, – teigė Gao. „Taigi kyla klausimas:„ Ar šis augimas yra tvarus? “

C serijoje investuotojai ieško „sudėtinių kilpų“ arba matydami, kad įmonė sustiprėja, nes ji keičiasi, sakė ji.

„Ar jūsų produktas pagerėja kiekvienam naujam klientui, kurį pasirašote? Ar jūsų CAC (klientų įsigijimo kaina) mažėja ar padidėja kiekvienam naujam vartotojui, kurį atsinešate į laivą?“, – paklausė ji.

Jei atsakymas yra „taip“, tada investuotojai „pasilenks“, – sakė Gao; Jei atsakymas yra „ne“, tada investuotojai greičiausiai „pasilenkia“, net jei įmonės metrika atrodo labai stipri.

Galiausiai, pasak jos, įkūrėjai turėtų elgtis su lėšų rinkimu kaip rinkos kampanija ir siekti užmegzti ryšius su VCS prieš pradėdami juos prie kapitalo. Gao kaip pavyzdį paminėjo savo firmą. „Sapphire“ mėgsta investuoti į įmonę B serijos lygyje, tačiau jie paprastai žinojo įmonę metus ar ilgiau.

„Tai reiškia A serijoje, nors mes neaktyviai pasilenkime bandyti pakelti, mes bandome užmegzti ryšius su įmone ir su įkūrėju“, – sakė ji. „Mes gauname informacijos ir kuriame išilginį vaizdą apie tai, kaip ši įmonė pažengė.“

Ji sakė, kad įkūrėjai turėtų pradėti kurti „lengvą investuotoją CRM“ arba duomenų bazę, valdančią ryšius su investuotojais.

Investuotojai, susitikdami su įkūrėjais, užrašo pastabas, o įkūrėjai turėtų daryti tą patį, sakė ji. Įkūrėjai turėtų užrašyti partnerių vardus, į ką jie mėgsta investuoti ir kokias įmones jie neseniai palaikė. Sukurkite platinimo sąrašą ir išsiųskite periodinius investuotojams atnaujinimus, sakė ji. „Tai paprastas būdas išlaikyti išradėjus į kilpą“.

Galbūt svarbiausia, tačiau GAO pažymėjo, kad įmonė, norintis surinkti C seriją, neturėtų patekti į lėšų rinkimą, kol negaus iš kelių firmų signalo, kad jos suinteresuotų paremti raundą.

„Paskutinis dalykas, kurį norite padaryti, yra laikas neteisingai“, – sakė ji. Galų gale, laikas yra viskas C serijos lygyje. „Kalbama ne apie sėkmę, nukreipti į 50 ir tikėtis, kad pasakys„ taip “, – tęsė ji. „Tai iš tikrųjų susiję su laiku ir planavimu.“

Indijos aukščiausiasis teismas atidėjo tribunolo sprendimą, kuriuo buvo sustabdyta Byju bankroto byla – tai JAV kreditorių, kurie siekia susigrąžinti 1 mlrd.

Indijos Aukščiausiasis Teismas trečiadienį nurodė sustabdyti Nacionalinio bendrovių teisės apeliacinio teismo neseniai patvirtintą susitarimą tarp Indijos kriketo lentos BCCI, dėl kurio buvo sustabdyta bankroto byla. Aukščiausiojo teismo nutartis reiškia, kad dabar procesas bus atnaujintas.

Trečiadienį priimtas sprendimas yra naujausias iš daugybės krizių dėl pinigų stokojančių „Byju's“, kuris kadaise buvo vertingiausias Indijos startuolis, kurio vertė 22 mlrd.

Startuolio nemalonumai prasidėjo prieš porą metų, tačiau jie paaštrėjo praėjusį mėnesį po to, kai Indijos tribunolo teismas iškėlė bankroto bylą po to, kai įmonė nesumokėjo daugiau nei 19 mln. populiariausia sporto šaka šalyje.

Byju's išvengė proceso, kai generalinio direktoriaus brolis Riju Raveendran sutiko sumokėti BCCI. Tada apeliacinis teismas atmetė bankroto bylą.

JAV įsikūręs Glas Trust, atstovaujantis kai kuriems Byju grupės įmonės skolintojams, prieštaravo tribunolo sprendimui, teigdamas, kad Riju Raveendran panaudojo skolintojo kapitalą BCCI sumokėti.

2020–2021 m. Byju's surinko daugiau nei 2,5 milijardo dolerių, įskaitant 1,2 milijardo JAV dolerių B termino paskolą iš JAV kreditorių grupės. Startuolis siekė patekti į biržą 2022 m. pradžioje, įvertinęs daugiau nei 40 milijardų dolerių, bet turėjo staiga atidėti šiuos planus po to, kai Rusijos invazija į Ukrainą apėmė pasaulinę rinką.

Byju's iš karto neatsakė į prašymus pakomentuoti.

Pastaruosius dvejus metus startuolis gesino gaisrus beveik visuose frontuose. Jos bėdos labai išaugo, kai ji praleido finansinių ataskaitų teikimo terminus ir 2022 m. daugiau nei 50 % nesiekė prognozuotų pajamų.

Geriausi investuotojai, įskaitant „Prosus“ ir „Peak XV“, įtarė „edtech“ įmonės valdymo problemas ir netgi siekė teisinių veiksmų, kad pašalintų įkūrėją Byju Raveendran ir įgytų įmonės, kuri surinko daugiau nei 5 mlrd. USD nuosavybės ir skolų, kontrolę.

Pernai, protestuodami, valdybos nariai ir startuolio auditorius staiga atsistatydino.

Konfliktas sustiprėjo, kai Byju's sumažino savo vertinimą iki 25 mln. USD, siekdamas pritraukti finansavimą per teisių emisiją, todėl investuotojai, įskaitant „Prosus“, „Peak XV“, „Sofina“ ir „Chan Zuckerberg Initiative“, atsiliepė. Buvo įsakyta nenaudoti kapitalo, kurį jis surinko teisių emisijoje, ir buvo užblokuotas bandymas iškelti antrą teisių emisiją.

„Prosus“ ir „BlackRock“ savo „Byju“ akcijų vertę nurašė iki nulio.